Nota publicada: 2025-02-27
Dos propuestas de fondos cotizados (ETF) basados en futuros de solana (SOL), presentadas por la firma Volatility Shares, han sido listadas en la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC).
Este paso, aunque no decisivo, marca un avance en el camino hacia una posible comercialización de estos productos en el mercado de valores estadounidense.
Los fondos, identificados en la DTCC como Volatility Shares Solana ETF (ticker SOLZ) y Volatility Shares 2x Solana ETF (ticker SOLT), buscan ofrecer a los inversionistas exposición a contratos de futuros de esta criptomoneda, sin que ello implique una aprobación definitiva por parte de los reguladores.
La DTCC, entidad clave en la compensación y liquidación de valores financieros en Estados Unidos, actúa como un puente esencial para que los productos financieros lleguen al mercado.
El listado de estos ETF en su sistema no es un detalle menor: se trata de un requisito previo que los emisores deben cumplir para estar preparados ante una eventual autorización.
Sin embargo, la pelota sigue en el tejado de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), el organismo que tiene la última palabra sobre si estos fondos podrán negociarse o no.
Un paso técnico, no un veredicto final
El registro en la DTCC es un procedimiento estándar para cualquier fondo que aspire a operar en el mercado estadounidense. Este trámite permite a los emisores posicionarse estratégicamente, de modo que, si la SEC da su visto bueno, los ETF puedan lanzarse sin retrasos.
En este caso, Volatility Shares ha avanzado en la logística necesaria para sus propuestas, pero el proceso no implica que los inversionistas puedan adquirirlos todavía.
A finales de 2024, Volatility Shares presentó solicitudes para tres ETF basados en futuros de SOL, con opciones de apalancamiento de 1x, 2x y -1x. Curiosamente, solo los dos primeros aparecen en el listado de la DTCC, mientras que el ETF de apalancamiento inverso (-1x) quedó fuera por razones que no han sido aclaradas.
Según el prospecto de la firma, estos fondos planean invertir en contratos de futuros negociados en bolsas registradas ante la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
Aunque en el momento de la presentación no existían tales contratos en plataformas reguladas, Coinbase dio un paso al frente este mes al lanzar futuros de solana en su bolsa de derivados, supervisada por la CFTC.
El auge de los ETF de criptomonedas y el interés por solana
El interés por los ETF de criptomonedas no es un fenómeno aislado. Desde que la SEC aprobó los primeros ETF de bitcoin (BTC) y ether (ETH), criptomoneda de Ethereum, en 2024, el mercado ha experimentado un crecimiento notable.
Estos productos han abierto las puertas a inversionistas institucionales, quienes ven en las criptomonedas una oportunidad para diversificar sus carteras sin lidiar directamente con la volatilidad de los exchanges.
En este contexto, solana se ha posicionado como uno de los criptoactivos más atractivos para las empresas emisoras de ETF, gracias a su tecnología de alta velocidad y bajo costo.
Firmas como Bitwise, VanEck, Grayscale, REX-Osprey y Franklin Templeton han presentado solicitudes ante la SEC para lanzar ETF al contado basados en esta criptomoneda, como lo reportó CriptoNoticias. Además, el entusiasmo se extiende a otros activos digitales como litecoin (LTC), XRP de Ripple, dogecoin (DOGE), hedera (HBAR) y polkadot (DOT).
Esta oleada de propuestas coincide con un cambio en el panorama político: la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca en 2025, con una postura favorable a las criptomonedas, ha alentado a las empresas a redoblar sus esfuerzos en este ámbito.
Solana en el ojo del huracán
A pesar del revuelo generado por los ETF de futuros, el precio de SOL no refleja un entusiasmo desbordado.
En las últimas 24 horas, la criptomoneda solo ha subido un 2%, un desempeño modesto frente a las expectativas.
Los números no mienten: la cotización de SOL registra una caída semanal del 18%. Al cierre de esta nota, el precio se sitúa en 137 dólares, lejos del máximo histórico de 294 dólares alcanzado en enero de 2025.
Esta debacle, que representa una pérdida del 53% desde su pico, evidencia los desafíos que enfrenta la red en un momento clave para su consolidación en el mercado institucional.
Este comportamiento se debe a la presión bajista que ha enfrentado en los últimos días, tras el polémico lanzamiento de LIBRA, un token emitido en su red que ha sido señalado como una posible estafa. Las anomalías en su emisión han dañado la reputación de Solana.
El futuro sigue en suspenso
El listado de los ETF de Volatility Shares en la DTCC abre una ventana de posibilidad, pero el desenlace está lejos de definirse. La SEC, con su historial de escrutinio riguroso, será quien determine si estos fondos logran cruzar la línea de meta.
Para solana, el desafío no solo está en conquistar a los reguladores, sino también en recuperar la confianza de los inversionistas en un entorno marcado por la incertidumbre.