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La última táctica del CEO de Tesla 

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Nota publicada: 2022-05-14



La historia está plagada de gente rica que ejerce su riqueza para torcer las reglas de la sociedad educada a su favor. Pocas figuras modernas encarnan ese rasgo atemporal como Elon Musk.

La última táctica del CEO de Tesla se produjo el viernes por la mañana, cuando tuiteó que su acuerdo para adquirir Twitter por $ 44 mil millones está "temporalmente en suspenso" a la espera de más información sobre la prevalencia de los robots de spam en la plataforma de redes sociales.

Los escépticos se abalanzaron sobre la proclamación como pura tontería, y por razones comprensibles.

La idea de que los bots de spam, algo que Musk ha prometido eliminar una vez que esté a cargo, podría descarrilar un trato tan gigantesco suena hueca. La sugerencia implícita de que Twitter ha subestimado la cantidad de bots de spam en su servicio, inflando así el valor de la empresa, también entra en conflicto con las afirmaciones poco convincentes de Musk de que no le importa la economía de la propiedad.

Más bien, la excusa endeble parece que Musk está tratando de salirse del trato o abrir una ventana para negociar el precio. Antes de la campana de apertura de hoy, el precio de las acciones de Tesla había bajado un 27% desde que Musk acordó a fines de abril comprar Twitter, un exceso que perjudica su riqueza y complica sus planes para financiar parcialmente la adquisición a través de sus acciones de Tesla. El valor de Twitter también ha disminuido en el último mes, ya que Wall Street se deshizo de las acciones tecnológicas .

No comenzaré a adivinar si Musk está participando en una investigación legítima o en un subterfugio baboso. Es brillante, impredecible y errático, una fórmula terrible para los pronosticadores. Como mínimo, este tweet es grosero según los estándares comerciales. (Después de su tweet inicial el viernes, Musk agregó que "todavía está comprometido con la adquisición").

Sin embargo, el ejercicio ilustra hasta qué punto Musk y su enorme riqueza han puesto a Twitter al borde del abismo.

El acuerdo de compra incluye una tarifa de terminación de mil millones de dólares para ambas partes, una cantidad que Twitter seguramente lamenta en este momento. Es prácticamente un error de redondeo en el patrimonio neto estimado de Musk de $ 234 mil millones, según Forbes . (El costo de retirarse podría superar los mil millones de dólares según los complicados términos del acuerdo, pero para eso Musk paga a los abogados).

Cualquier tarifa de terminación también podría resultar menos costosa para Musk que cumplir con el acuerdo. Al retirarse, Musk podría impulsar las acciones de Tesla (subieron un 6% en las operaciones del mediodía del viernes) y evitar incurrir en cientos de millones de dólares en pagos de intereses vinculados a la financiación de la adquisición. También se libera de cualquier pérdida a largo plazo relacionada con su propiedad de Twitter.

Por otro lado, el directorio de Twitter quiere desesperadamente que este acuerdo se lleve a cabo.

Su capitalización de mercado, actualmente de 31.700 millones de dólares, sería diezmada por una pelea con Musk. Si bien Twitter ha sido relativamente inmune al mercado bajista, como resultado del acuerdo de Musk de pagar $54,20 por acción, Wall Street golpearía las acciones tan pronto como Musk se retirara. Solo el tuit de Musk provocó que las acciones de Twitter cayeran un 9% en las operaciones del mediodía del viernes, cayendo a alrededor de $41 por acción. (Musk, que adquirió una participación del 9,2% en Twitter antes de ofrecer comprar la empresa, podría experimentar pérdidas personales debido a una fuerte caída).

El directorio de Twitter podría solicitar otras propuestas para privatizar la empresa, pero los informes de los medios disponibles sugieren que no surgieron ofertas competitivas serias entre el lanzamiento de Musk y la aceptación de Twitter. Si Musk se echa atrás, cualquier oferta que se le haga en un futuro próximo seguramente palidecerá en comparación con el precio acordado.

En teoría, Musk podría usar este desequilibrio para obligar a Twitter a aceptar una oferta de compra más baja (quizás $ 42.0 por acción, bromeó el viernes Steve Kovach de CNBC ). Los analistas no estaban seguros el viernes por la mañana si Musk está considerando un precio más bajo para Twitter, pero no descartaron la posibilidad. Si el precio sigue siendo correcto, la junta directiva de Twitter podría deberse a los accionistas morder la bala con una valoración menor.

Los acontecimientos del viernes podrían marcar el principio del fin del matrimonio Musk-Twitter, o simplemente podrían servir como otro espectáculo secundario en el camino hacia un acuerdo cerrado. Pase lo que pase en el camino, el hombre con la cuenta bancaria sin fondo está dirigiendo este espectáculo.


jacobo carpintero


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